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Rendimento até o Vencimento de Títulos

Encontre o retorno anualizado total de um título mantido até o vencimento, considerando pagamentos de cupom, preço de compra e valor de face.

Informações do Título

Preço Atual do Título (R$)

Preço de mercado atual do título

Por favor, insira um preço de título válido

Valor de Face (R$)

Valor de par do título no vencimento

Por favor, insira um valor de face válido

Taxa de Cupom (%)

Taxa de cupom anual como percentual do valor de face

Por favor, insira uma taxa de cupom válida

Anos até o Vencimento

Tempo até o título vencer

Por favor, insira um período de vencimento válido

Frequência de Pagamento

Com que frequência os pagamentos de cupom são feitos

Sobre Rendimento até o Vencimento

YTM é o retorno total antecipado se o título for mantido até o vencimento.

Ele considera todos os pagamentos de cupom e ganho/perda de capital no vencimento.

YTM pressupõe que todos os cupons são reinvestidos na mesma taxa.

Análise de Rendimento

Rendimento até o Vencimento

Retorno total anualizado se mantido até o vencimento

Rendimento até o Vencimento:

Rendimento Atual:

Taxa de Cupom:

YTM vs Rendimento Atual:

Tipo de Título:

Preço vs Par:

YTM < Taxa de Cupom (perda de capital no vencimento) YTM > Taxa de Cupom (ganho de capital no vencimento) YTM = Taxa de Cupom (sem ganho/perda de capital)

Discriminação do Retorno Total

Renda Total de Cupom:

Ganho/Perda de Capital:

Retorno Total:

Retorno Anualizado:

Método de Cálculo

Método: Aproximação iterativa de Newton-Raphson

Iterações:

Precisão: ±0,0001% (4 casas decimais)

Convergência:

Análise de Comparação de Rendimento

Diferentes Medidas de Rendimento

Rendimento até o Vencimento

Retorno total se mantido até o vencimento

Rendimento Atual

Cupom anual ÷ preço atual

Taxa de Cupom

Cupom anual ÷ valor de face

Comparação com Taxa de Mercado

Decisão de Investimento:

✅ Rendimento atraente - acima das taxas de mercado típicas

⚠️ Rendimento moderado - compare com alternativas

❌ Rendimento baixo - considere outros investimentos

Entendendo Rendimento até o Vencimento

O que é YTM?

Rendimento até o Vencimento (YTM) é o retorno total antecipado de um título se mantido até o vencimento.

É a taxa de desconto que torna o valor presente de todos os pagamentos do título igual ao seu preço atual.

YTM pressupõe que todos os pagamentos de cupom são reinvestidos na mesma taxa do YTM.

YTM vs Outros Rendimentos

Rendimento Atual: Considera apenas a renda de cupom anual

YTM: Inclui renda de cupom + ganho/perda de capital

Rendimento até Resgate: Pressupõe que o título é resgatado antes do vencimento

Títulos com Desconto

Preço < Valor de Face

YTM > Taxa de Cupom

YTM > Rendimento Atual

Apreciação de capital esperada

Títulos ao Par

Preço = Valor de Face

YTM = Taxa de Cupom

YTM = Rendimento Atual

Sem ganho/perda de capital

Títulos com Prêmio

Preço > Valor de Face

YTM < Taxa de Cupom

YTM < Rendimento Atual

Perda de capital esperada

Principais Suposições e Limitações

• Pressupõe que o título é mantido até o vencimento
• Pressupõe que todos os cupons são reinvestidos à taxa YTM
• Não considera impostos ou custos de transação
• Pressupõe nenhum risco de inadimplência
• Pode não refletir retornos reais se as suposições não se confirmarem

Fórmula de Cálculo do YTM

P = Σ(C/(1+YTM)^t) + F/(1+YTM)^n

Onde P = Preço Atual, C = Pagamento de Cupom, F = Valor de Face, n = Períodos

Resolvido iterativamente usando o método de Newton-Raphson para precisão