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Modèle d'évaluation des actifs financiers

Estimez le rendement attendu d'une action en fonction de son bêta, de la prime de risque du marché et du taux sans risque en utilisant le cadre CAPM.

Paramètres CAPM

Taux sans risque (%)

Rendement des titres sans risque (p. ex., obligations du Trésor)

Le taux sans risque ne peut pas être négatif

Rendement du marché (%)

Rendement attendu du marché global (p. ex., S&P 500)

Le rendement du marché doit dépasser le taux sans risque

Bêta (β)

Mesure du risque systématique par rapport au marché

β = 1,0 : Même risque que le marché

β > 1,0 : Plus volatile que le marché

β < 1,0 : Moins volatile que le marché

Analyse de portefeuille (Optionnel)

Montant de l'investissement ($)

Montant à investir pour les calculs de rendement

Période d'investissement (années)

Horizon temporel pour l'investissement

À propos du CAPM

Le CAPM calcule le rendement attendu d'un actif en fonction de son risque systématique.

Il suppose que les investisseurs sont compensés pour la valeur temporelle de l'argent et le risque.

Un bêta plus élevé signifie un rendement attendu plus élevé mais aussi un risque plus élevé.

Analyse CAPM

Rendement attendu

Basé sur la formule CAPM

Taux sans risque :

Rendement du marché :

Prime de risque du marché :

Bêta (β) :

Prime de risque :

Évaluation des risques

Niveau de risque :

Interprétation du bêta :

Volatilité :

Projections d'investissement

Investissement initial :

Rendement annuel attendu :

Valeur attendue après Années :

Gain total attendu :

Analyse de sensibilité du bêta

Rendements attendus par bêta

Compromis risque-rendement

Prudent (β < 1,0)

Risque plus faible, rendement attendu plus faible

Moins volatile que le marché

Approprié pour les investisseurs averses au risque

Risque de marché (β = 1,0)

Même risque que le marché

Le rendement attendu égale le rendement du marché

Comportement du portefeuille diversifié

Agressif (β > 1,0)

Risque plus élevé, rendement attendu plus élevé

Plus volatile que le marché

Approprié pour les investisseurs tolérants au risque

Analyse de scénarios de marché

Scénarios de rendement du marché

Impact sur la valeur du portefeuille

Comprendre le CAPM

Qu'est-ce que le CAPM ?

Le Modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) décrit la relation entre le risque systématique et le rendement attendu des actifs.

Il aide les investisseurs à comprendre le rendement minimum qu'ils devraient attendre en prenant un risque d'investissement.

Le CAPM est largement utilisé en finance pour évaluer les titres risqués et générer les rendements attendus.

Hypothèses clés

Marchés efficients : Tous les investisseurs ont accès aux mêmes informations

Investisseurs rationnels : Les investisseurs sont averses au risque et cherchent à maximiser les rendements

Pas de frais de transaction : Aucun frais ou impôt n'affecte les décisions d'investissement

Formule CAPM

Rendement attendu = Taux sans risque + Bêta × (Rendement du marché - Taux sans risque)

Taux sans risque : Rendement des obligations d'État (généralement les bons du Trésor à 10 ans)

Bêta : Mesure du risque systématique par rapport au marché

Prime de risque du marché : Rendement supplémentaire pour prendre un risque de marché

Interprétation du bêta

β = 0: Actif sans risque

β < 1: Moins risqué que le marché

β = 1: Même risque que le marché

β > 1: Plus risqué que le marché

Applications du CAPM

• Optimisation du portefeuille

• Calcul du coût des capitaux propres

• Évaluation de la performance d'investissement

• Rendements ajustés au risque

Limitations

• Suppose des marchés parfaits

• Le bêta peut ne pas être stable

• Modèle monofonctoriel

• Dépendance aux données historiques

Considérations importantes

• Le CAPM fournit des rendements attendus théoriques, pas garantis
• Le bêta est calculé en utilisant des données historiques et peut ne pas prédire les risques futurs
• Les conditions du marché et les fondamentaux de l'entreprise peuvent changer
• Envisagez d'utiliser le CAPM aux côtés d'autres méthodes d'évaluation
• La diversification peut aider à réduire le risque non systématique non capturé par le bêta