Schätzen Sie die erwartete Rendite einer Aktie basierend auf ihrem Beta, der Marktrisikprämie und dem risikofreien Zinssatz mithilfe des CAPM-Rahmens.
Rendite auf risikofreie Wertpapiere (z. B. Staatsanleihen)
Der risikofreie Zinssatz kann nicht negativ sein
Erwartete Rendite des Gesamtmarktes (z. B. S&P 500)
Marktrendite sollte den risikofreien Zinssatz übersteigen
Messung des systematischen Risikos im Verhältnis zum Markt
β = 1,0: Gleiches Risiko wie der Markt
β > 1,0: Volatiler als der Markt
β < 1,0: Weniger volatil als der Markt
Investitionsbetrag für Renditeberechnungen
Zeithorizont für die Investition
CAPM berechnet die erwartete Rendite eines Vermögenswerts basierend auf seinem systematischen Risiko.
Es wird angenommen, dass Anleger für den Zeitwert des Geldes und das Risiko entschädigt werden.
Höheres Beta bedeutet höhere erwartete Rendite, aber auch höheres Risiko.
Erwartete Rendite
Basierend auf CAPM-Formel
Risikoniveau:
Beta-Interpretation:
Volatilität:
Niedriges Risiko, niedrigere erwartete Rendite
Weniger volatil als der Markt
Geeignet für risikoaverse Anleger
Gleiches Risiko wie der Markt
Erwartete Rendite entspricht der Marktrendite
Diversifiziertes Portfolioverhalten
Hohes Risiko, höhere erwartete Rendite
Volatiler als der Markt
Geeignet für risikotolerant Anleger
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen systematischem Risiko und erwarteter Rendite für Vermögenswerte.
Es hilft Anlegern zu verstehen, welche Mindestrendite sie für die Übernahme von Investitionsrisiken erwarten sollten.
CAPM wird in der Finanzwirtschaft häufig zur Preisgestaltung riskanter Wertpapiere und zur Generierung erwarteter Renditen verwendet.
Effiziente Märkte: Alle Anleger haben Zugriff auf die gleichen Informationen
Rationale Anleger: Anleger sind risikoavers und versuchen, Renditen zu maximieren
Keine Transaktionskosten: Keine Gebühren oder Steuern beeinflussen Investitionsentscheidungen
Risikofreier Zinssatz: Rendite auf Staatsanleihen (üblicherweise 10-jährige Staatsanleihen)
Beta: Messung des systematischen Risikos im Verhältnis zum Markt
Marktrisikprämie: Zusätzliche Rendite für die Übernahme von Marktrisiken
β = 0: Risikofreier Vermögenswert
β < 1: Weniger riskant als der Markt
β = 1: Gleiches Risiko wie der Markt
β > 1: Riskanter als der Markt
• Portfoliooptimierung
• Eigenkapitalkostenberechnung
• Bewertung der Investitionsleistung
• Risikoadjustierte Renditen
• Geht von perfekten Märkten aus
• Beta kann instabil sein
• Einfaktoren-Modell
• Abhängigkeit von historischen Daten
Save your calculations and get detailed breakdowns