コール利回り

発行体が最初のコール日に早期償却する場合、コール可能債の実効利回りを決定します。

債券価格 ($)

コール価格 ($)

年間クーポン支払い ($)

コールまでの年数

コール利回り:

現在利回り:

キャピタルゲイン/ロス:

総利息:

総利回り:

YTC = (C + (CP - P) / n) / ((CP + P) / 2)

ここで:
C = 年間クーポン支払い
CP = コール価格
P = 現在の債券価格
n = コールまでの年数

これは近似式です。実際のYTCは、将来のキャッシュフローの現在価値が債券価格と等しくなる割引率を解くことが必要です。

発行体が満期前に指定されたコール価格で償却できる債券。

発行体が債券をコールバックできる価格で、通常は額面をプレミアムとして。

債券がコールできない期間であり、投資家を早期償却から保護します。

金利が低下すると債券がコールされるリスク。これにより、より低い金利での再投資が強いられます。

YTC計算:
YTC = ($60 + ($1,050 - $1,080) / 3) / (($1,050 + $1,080) / 2)
YTC = ($60 - $10) / $1,065 = 4.69%

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