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Rendimento até Resgate de Título

Determine o retorno efetivo de um título resgatável se for resgatado antecipadamente pelo emissor na primeira data de resgate.

Preço do Título ($)

Preço de Resgate ($)

Pagamento de Cupom Anual ($)

Anos até Resgate

Resultados de Rendimento até Resgate

Rendimento até Resgate:

Rendimento Atual:

Ganho/Perda de Capital:

Juros Totais:

Retorno Total:

Fórmula de Rendimento até Resgate

YTC = (C + (CP - P) / n) / ((CP + P) / 2)

Onde:
C = Pagamento de cupom anual
CP = Preço de resgate
P = Preço atual do título
n = Número de anos até resgate

Esta é uma fórmula de aproximação. O YTC real requer resolver a taxa de desconto que torna o valor presente dos fluxos de caixa futuros igual ao preço do título.

Conceitos-Chave

Título Resgatável

Um título que pode ser resgatado pelo emissor antes do vencimento a um preço de resgate especificado.

Preço de Resgate

O preço pelo qual o emissor pode resgatar o título, tipicamente com prêmio ao valor de face.

Proteção de Resgate

Período durante o qual o título não pode ser resgatado, protegendo os investidores do resgate antecipado.

Risco de Resgate

Risco de que títulos sejam resgatados quando as taxas de juros caem, forçando reinvestimento a taxas mais baixas.

Dicas de Uso

Use YTC ao avaliar títulos resgatáveis que são negociados com prêmio
Compare YTC com rendimento até o vencimento para avaliar probabilidade de resgate
Considere períodos de proteção de resgate ao investir
Considere o risco de reinvestimento para títulos resgatáveis
Revise cronogramas de resgate e disposições no prospecto do título

Cálculo de Exemplo

Exemplo de Título Corporativo:

• Preço Atual: $1.080
• Preço de Resgate: $1.050
• Cupom Anual: $60
• Anos até Resgate: 3

Cálculo de YTC:
YTC = ($60 + ($1.050 - $1.080) / 3) / (($1.050 + $1.080) / 2)
YTC = ($60 - $10) / $1.065 = 4,69%