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Rendimento a Rimborso

Determina il rendimento effettivo di un'obbligazione rimborsabile se viene riscattata anticipatamente dall'emittente alla prima data di rimborso.

Prezzo dell'Obbligazione ($)

Prezzo di Rimborso ($)

Pagamento della Cedola Annuale ($)

Anni fino a Rimborso

Risultati del Rendimento a Rimborso

Rendimento a Rimborso:

Rendimento Corrente:

Guadagno/Perdita di Capitale:

Interesse Totale:

Rendimento Totale:

Formula del Rendimento a Rimborso

YTC = (C + (CP - P) / n) / ((CP + P) / 2)

Dove:
C = Pagamento della cedola annuale
CP = Prezzo di rimborso
P = Prezzo corrente dell'obbligazione
n = Numero di anni fino a rimborso

Questa è una formula di approssimazione. Lo YTC effettivo richiede di risolvere il tasso di sconto che rende il valore presente dei flussi di cassa futuri uguale al prezzo dell'obbligazione.

Concetti Chiave

Obbligazione Rimborsabile

Un'obbligazione che può essere riscattata dall'emittente prima della scadenza a un prezzo di rimborso specificato.

Prezzo di Rimborso

Il prezzo al quale l'emittente può riscattare l'obbligazione, tipicamente a premio rispetto al valore nominale.

Protezione da Rimborso

Periodo durante il quale l'obbligazione non può essere riscattata, proteggendo gli investitori dal rimborso anticipato.

Rischio di Rimborso

Rischio che le obbligazioni vengano riscattate quando i tassi di interesse scendono, forzando il reinvestimento a tassi inferiori.

Suggerimenti di Utilizzo

Utilizza YTC quando si valutano obbligazioni rimborsabili scambiate a premio
Confronta YTC con il rendimento a scadenza per valutare la probabilità di rimborso
Considera i periodi di protezione da rimborso quando investi
Tieni conto del rischio di reinvestimento per le obbligazioni rimborsabili
Esamina i calendari di rimborso e le disposizioni nel prospetto dell'obbligazione

Calcolo di Esempio

Esempio di Obbligazione Societaria:

• Prezzo Corrente: $1.080
• Prezzo di Rimborso: $1.050
• Cedola Annuale: $60
• Anni fino a Rimborso: 3

Calcolo YTC:
YTC = ($60 + ($1.050 - $1.080) / 3) / (($1.050 + $1.080) / 2)
YTC = ($60 - $10) / $1.065 = 4,69%