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Calcolatore Prezzo Obbligazioni

Analizza il prezzo delle obbligazioni in base al tasso cedolare, al rendimento alla scadenza e al tempo alla scadenza per determinare il valore equo di mercato.

Parametri Obbligazione

Valore Nominale ($)

Valore nominale dell'obbligazione alla scadenza

Inserisci un valore nominale valido

Tasso Cedolare (%)

Tasso cedolare annuale come percentuale del valore nominale

Inserisci un tasso cedolare valido

Rendimento Richiesto (%)

Rendimento di mercato o tasso di rendimento richiesto

Inserisci un rendimento valido

Anni alla Scadenza

Tempo fino alla scadenza dell'obbligazione

Inserisci un periodo di scadenza valido

Frequenza di Pagamento

Frequenza dei pagamenti delle cedole

Informazioni sul Prezzo delle Obbligazioni

Il prezzo dell'obbligazione è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri (cedole + capitale).

Quando rendimento > tasso cedolare, l'obbligazione viene scambiata a sconto (sotto la pari).

Quando rendimento < tasso cedolare, l'obbligazione viene scambiata a premio (sopra la pari).

Valutazione Obbligazione

Prezzo dell'Obbligazione

del valore nominale

Valore Attuale delle Cedole:

Valore Attuale del Capitale:

Prezzo Totale dell'Obbligazione:

Tipo di Obbligazione:

Scambiata sopra la pari - rendimento < tasso cedolare Scambiata sotto la pari - rendimento > tasso cedolare Scambiata alla pari - rendimento = tasso cedolare

Analisi della Duration

Duration di Macaulay:

Duration Modificata:

La duration modificata stima la sensibilità del prezzo ai cambiamenti di rendimento

Analisi della Sensibilità al Prezzo

Impatto dei Cambiamenti di Rendimento

Precisione della Stima della Duration

Comprensione del Prezzo delle Obbligazioni

Formula di Prezzo delle Obbligazioni

P = Σ(C/(1+r)^t) + F/(1+r)^n

P = Prezzo dell'Obbligazione

C = Pagamento Cedola

r = Rendimento Richiesto (per periodo)

t = Periodo di Tempo

F = Valore Nominale

n = Numero di Periodi

Concetti di Duration

Duration di Macaulay: Tempo medio ponderato per ricevere i flussi di cassa

Duration Modificata: Misura di sensibilità al prezzo

Formula: Duration Modificata = Duration di Macaulay ÷ (1 + rendimento/frequenza)

Variazione di Prezzo ≈ -Duration Modificata × Variazione di Rendimento

Obbligazioni Sottovalutate

Rendimento > Tasso Cedolare

Prezzo < Valore Nominale

Apprezzamento di capitale alla scadenza

Obbligazioni alla Pari

Rendimento = Tasso Cedolare

Prezzo = Valore Nominale

Nessun guadagno/perdita di capitale

Obbligazioni Sovravalutate

Rendimento < Tasso Cedolare

Prezzo > Valore Nominale

Perdita di capitale alla scadenza

Considerazioni Principali

• I prezzi delle obbligazioni si muovono in modo inverso ai cambiamenti di rendimento
• Le obbligazioni con scadenza più lunga sono più sensibili ai cambiamenti di rendimento
• Le obbligazioni con cedole più basse hanno una duration più elevata e una sensibilità di prezzo superiore
• La duration fornisce un'approssimazione lineare dei cambiamenti di prezzo
• La convessità diventa importante per grandi cambiamenti di rendimento