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债券价格计算器

根据票面利率、到期收益率和到期时间分析债券定价，以确定公允市场价值。

债券参数

面值 ($)

债券到期时的面值

请输入有效的面值

票面利率 (%)

年度票面利率，占面值百分比

请输入有效的票面利率

必需收益率 (%)

市场收益率或必需收益率

请输入有效的收益率

到期年数

债券到期的时间

请输入有效的到期期限

支付频率

息票支付的频率

关于债券定价

债券价格是所有未来现金流（息票 + 本金）的现值。

当收益率 > 票面利率时，债券以折价（低于面值）交易。

当收益率 < 票面利率时，债券以溢价（高于面值）交易。

债券估值

债券价格

占面值百分比

息票现值：

本金现值：

债券总价格：

债券类型：

溢价交易 - 收益率 < 票面利率折价交易 - 收益率 > 票面利率面值交易 - 收益率 = 票面利率

久期分析

麦考利久期：

修正久期：

修正久期估计价格对收益率变化的敏感性

价格敏感性分析

收益率变化的影响

久期估计准确性

理解债券定价

债券定价公式

P = Σ(C/(1+r)^t) + F/(1+r)^n

P = 债券价格

C = 息票支付

r = 必需收益率（每期）

t = 时间期限

F = 面值

n = 期数

久期概念

麦考利久期： 收取现金流的加权平均时间

修正久期： 价格敏感性测度

公式： 修正久期 = 麦考利久期 ÷ (1 + 收益率/频率)

价格变化 ≈ -修正久期 × 收益率变化

折扣债券

收益率 > 票面利率

价格 < 面值

到期时的资本升值

面值债券

收益率 = 票面利率

价格 = 面值

无资本收益/损失

溢价债券

收益率 < 票面利率

价格 > 面值

到期时的资本损失

关键洞察

• 债券价格与收益率变化呈反向关系
• 期限更长的债券对收益率变化更敏感
• 低票面利率债券具有更高的久期和价格敏感性
• 久期提供价格变化的线性近似
• 凸性对大的收益率变化很重要