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Altman Z-Score

Bewerten Sie das Insolvenzrisiko eines Unternehmens mit dem Altman Z-Score-Modell — kombiniert fünf Finanzkennzahlen, um finanzielle Notlagen vorherzusagen.

Altman Z-Score-Rechner

Berechnen Sie den Altman Z-Score, um das Insolvenzrisiko vorherzusagen und die finanzielle Gesundheit des Unternehmens mit diesem bewährten Modell zur Vorhersage finanzieller Notlagen zu bewerten.

Sichere Zone: Z > 2,99

Grauzone: 1,8 < Z < 2,99

Notleidende Zone: Z < 1,8

Finanzdaten eingeben

Bilanzpositionen

Betriebskapital (€)

Gesamtvermögen (€)

Einbehaltene Gewinne (€)

Gesamtverbindlichkeiten (€)

Gewinn- und Verlustrechnung Positionen

EBIT (€)

Umsatzerlöse (€)

Marktwert des Eigenkapitals (€)

Z-Score-Ergebnisse

A: Betriebskapital/Gesamtvermögen

B: Einbehaltene Gewinne/Gesamtvermögen

C: EBIT/Gesamtvermögen

D: Marktwert des Eigenkapitals/Gesamtverbindlichkeiten

E: Umsatz/Gesamtvermögen

Interpretation

Insolvenzwahrscheinlichkeit:

Altman Z-Score-Formel

Z = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

A: Betriebskapital / Gesamtvermögen

B: Einbehaltene Gewinne / Gesamtvermögen

C: Gewinn vor Zinsen und Steuern / Gesamtvermögen

D: Marktwert des Eigenkapitals / Gesamtverbindlichkeiten

E: Umsatz / Gesamtvermögen

Risikozonen

Sichere Zone (Z > 2,99)

Niedriges Insolvenzrisiko. Das Unternehmen ist finanziell gesund.

Grauzone (1,8 < Z < 2,99)

Moderates Risiko. Erfordert sorgfältige Überwachung.

Notleidende Zone (Z < 1,8)

Hohes Insolvenzrisiko. Sofortige Aufmerksamkeit erforderlich.

Hinweis: Der Altman Z-Score wurde ursprünglich für Fertigungsunternehmen entwickelt. Modifizierte Versionen existieren für Dienstleistungsunternehmen und nicht börsennotierte Unternehmen.

Verwendungstipps

Datenanforderungen

• Verwenden Sie die neuesten jährlichen Abschlüsse
• Stellen Sie Datenkonsistenz bei allen Eingaben sicher
• Betriebskapital = Umlaufvermögen - Umlaufverbindlichkeiten
• EBIT schließt Zins- und Steueraufwendungen aus

Einschränkungen

• Ursprünglich für Fertigungsunternehmen entwickelt
• Kann für Dienstleistungsunternehmen nicht gut anwendbar sein
• Sollte zusammen mit anderen Finanzkennzahlen verwendet werden
• Marktbedingungen können die Genauigkeit beeinflussen