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Altman Z-Score

使用Altman Z-Score模型评估公司破产风险——综合五个财务比率来预测财务困境。

Altman Z-Score计算器

计算Altman Z-Score以预测破产风险，并使用这个经过验证的财务困境预测模型评估公司财务状况。

安全区： Z > 2.99

灰色区： 1.8 < Z < 2.99

困境区： Z < 1.8

财务数据输入

资产负债表项目

营运资本（$）

总资产（$）

留存收益（$）

总负债（$）

损益表项目

EBIT（$）

销售收入（$）

权益市场价值（$）

Z-Score结果

A: 营运资本/总资产

B: 留存收益/总资产

C: EBIT/总资产

D: 权益市场价值/总负债

E: 销售/总资产

解释

破产概率：

Altman Z-Score公式

Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

A：营运资本 / 总资产

B：留存收益 / 总资产

C：息税前收益 / 总资产

D：权益市场价值 / 总负债

E：销售 / 总资产

风险区间

安全区（Z > 2.99）

破产风险低。公司财务状况良好。

灰色区（1.8 < Z < 2.99）

中等风险。需要仔细监测。

困境区（Z < 1.8）

高破产风险。需要立即关注。

注意： Altman Z-Score最初是为制造业公司开发的。针对服务公司和非上市公司的改进版本已存在。

使用提示

数据要求

• 使用最近的年度财务报表
• 确保所有输入的数据一致性
• 营运资本 = 流动资产 - 流动负债
• EBIT不包括利息和税费

局限性

• 最初为制造业公司设计
• 可能不适用于服务公司
• 应与其他财务指标一起使用
• 市场条件可能影响准确性